1年期央票發(fā)行利率再降8.58基點(diǎn)

2011-11-16 16:58:15  來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)  作者：葛春暉  閱讀：

　 央行公告顯示，15日央行發(fā)行了520億元1年期央票，參考收益率為3.4875%，較上周下降8.58個(gè)基點(diǎn)。上周二，1年期央票發(fā)行利率時(shí)隔28個(gè)月后首次下調(diào)，下調(diào)幅度1.07個(gè)基點(diǎn)，發(fā)行參考收益率為3.5733%。

 

 

　 對(duì)于周二的公開市場(chǎng)操作，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，這是在當(dāng)前資金面寬松、央行一二級(jí)市場(chǎng)溢價(jià)擴(kuò)大背景下，央行為穩(wěn)定資金面而進(jìn)行的適度調(diào)整，因而不能簡(jiǎn)單把發(fā)行利率下行作為貨幣政策大幅放松的信號(hào)。畢竟在1年期央票利率下行的同時(shí)，發(fā)行量也在上周基礎(chǔ)上增加四倍，起到了回收流動(dòng)性的效果。而未來(lái)央行是否下調(diào)基準(zhǔn)利率或準(zhǔn)備金率，還有待于繼續(xù)觀察經(jīng)濟(jì)、通脹以及外匯占款等方面的數(shù)據(jù)。

　 另外，央行當(dāng)日未進(jìn)行正回購(gòu)操作。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，本周公開市場(chǎng)到期資金量為560億元，考慮周四例行3月期央票發(fā)行，而且當(dāng)前3月期央票一二級(jí)市場(chǎng)亦出現(xiàn)約2個(gè)基點(diǎn)的溢價(jià)，會(huì)有一定的需求，預(yù)計(jì)本周有望實(shí)現(xiàn)凈回籠操作。

　 值得一提的是，隨著央行在發(fā)行價(jià)格和回籠量上的一松一緊，周二市場(chǎng)對(duì)于后期資金利率上行以及央票發(fā)行利率企穩(wěn)的預(yù)期有所增強(qiáng)。當(dāng)日1年期央票的二級(jí)市場(chǎng)收益率已經(jīng)由周一的3.40%回升至3.43%一線，接近一級(jí)市場(chǎng)水平。若這一狀態(tài)得以延續(xù)，下周1年期央票發(fā)行利率將有可能企穩(wěn)。




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