美聯(lián)儲(chǔ)宣布推出4000億美元扭轉(zhuǎn)操作

2011-09-22 11:39:57  來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)  作者：  閱讀：

美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行委員會(huì)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）周三結(jié)束本次為期兩天的利率決策例會(huì)，并在會(huì)后的聲明中指出，美聯(lián)儲(chǔ)將在2012年6月之前出售總額4000億美元的短期債券，并置換為到期時(shí)間在6年到30年之間的更長期債券。

所謂的扭轉(zhuǎn)操作即美聯(lián)儲(chǔ)賣出較短期限國債，買入較長期限的國債，從而延長所持國債資產(chǎn)的整體期限，這樣的操作將壓低長期國債收益率。

在8月底杰克森霍爾世界央行高官會(huì)議的演講中，伯南克沒有提及QE3(第三輪量化寬松政策)，但表示美聯(lián)儲(chǔ)將考慮各種可能的刺激經(jīng)濟(jì)方案，同時(shí)宣布將9月會(huì)議的時(shí)間從20日一天延長至20-21日兩天，這給財(cái)經(jīng)界留下了巨大的遐想空間。

大和證券美國公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫蘭(Mike Moran)此前評(píng)論道：“與其給市場留下不確定性和混沌不明，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將直接行動(dòng)，推出某種程度的扭轉(zhuǎn)操作。市場定價(jià)已提前體現(xiàn)了聯(lián)儲(chǔ)將采取這樣的行動(dòng)。”

市場對(duì)本次扭轉(zhuǎn)操作的具體預(yù)期為，美聯(lián)儲(chǔ)將出售期限為三年或更短的國債，主要買入期限為7-10年的較長期國債。債市人士普遍預(yù)期，這一操作的額度將在2000億至7000億美元之間。

扭轉(zhuǎn)操作的目的是壓低較長期利率，從而刺激抵押貸款持有人進(jìn)行再融資，降低借貸成本，刺激經(jīng)濟(jì)增長。莫蘭指出，伯南克可能判斷每采購2000億美元相當(dāng)于將聯(lián)邦基金利率再降低25個(gè)基點(diǎn)(1基點(diǎn)為萬分之一)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)已無法再調(diào)降已接近零的基準(zhǔn)利率，因此只能訴諸采購資產(chǎn)等手段。

美聯(lián)儲(chǔ)8月會(huì)議聲明中將超低利率(0-0.25%)維持到2013年中的語句依然存在，雖然它曾遭到三位FOMC委員的強(qiáng)烈反對(duì)。降低超額儲(chǔ)備利率也是市場討論的熱門話題。美聯(lián)儲(chǔ)曾在此前發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要中指出，可能調(diào)降這一利率。該利率是聯(lián)儲(chǔ)付給商業(yè)銀行的存放在聯(lián)儲(chǔ)的超額儲(chǔ)備金所享受的利率。




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