股市大跌之際，認真聊聊基金的七不買

2022-02-22 16:49:07  來源：吳曉波頻道  作者：巴九靈  閱讀：

巴菲特曾說過，投資這件事，門外漢只要付出一點點努力就能取得不錯的成績，但想要超越這唾手可得的成績，就要付出極大的努力。


從開年到現(xiàn)在，隨著股市頻頻出現(xiàn)千股下跌，許多基金投資者的年度收益率目標已經(jīng)從“賺20%”變成“回本”，甚至是“不要再跌了”就行。


正確的買基金姿勢應該是什么樣的？


某種程度上來說，如果一個人能正確地“抄作業(yè)”，往往也就會買基金了。

優(yōu)秀的基金經(jīng)理是學霸

股市里有半導體、新能源、消費、醫(yī)藥等許多個行業(yè)，就像學生時代的我們要學習不同的學科。


而眾多知名的行業(yè)類基金經(jīng)理，就像某個學科的學霸，考試成績名列前茅，比如消費類的學霸蕭楠、科技類的學霸馮明遠等。


有考得好的學霸，自然也有學渣——就是那些業(yè)績排名墊底的基金經(jīng)理。


而指數(shù)基金的收益率，就像考試結(jié)果中的平均分。


每年的期末考試，無論分數(shù)如何分布，總有學霸的分數(shù)比平均分高，但肯定也有一些同學考的分數(shù)比平均分低。


如果對投資成績的要求不高，考個中游水平就行，那么簡單買入指數(shù)基金就可以了。


正如巴菲特所說：“投資這件事，門外漢只要付出一點點努力就能取得不錯的成績?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

巴菲特的后半句是：“但想要超越這唾手可得的成績，就要付出極大的努力?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

如果不滿足于平均分，那么就要想想怎么抄到學霸而不是學渣的作業(yè)。

如何找到值得信賴的學霸

案例一


如果有同學第一年考了年級第一，第二年吊車尾，第三年又考了年級第一，這樣一個成績不穩(wěn)定的人的作業(yè)，你抄不抄？


如果不抄，對應到投資中，就是不要僅憑某一年的高收益率買入基金，最好等經(jīng)過三至五年的牛熊周期考驗再進行投資，盡量避免買那些業(yè)績排名忽上忽下的基金。


巴菲特在給股東的信中說到：“雖然我認為5年是一個更加合適的時間段，但是退一步說，我覺得3年絕對是評判投資績效的最短周期?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

案例二


有的同學，給不同的人抄的作業(yè)不一樣，給小張抄的作業(yè)里說選擇題的順序是AABCB，給小王抄的作業(yè)里說ACBAC，給小李的作業(yè)里說CABBC，最后小張、小王、小李的分數(shù)當然不一樣。


這就像基金經(jīng)理發(fā)行了多只基金，每只基金的前10大持倉不相同，最終的收益率也不同。這樣的基金事先讓你選，你選擇買哪只？


所以盡量找那些旗下管理基金總數(shù)少的基金經(jīng)理。


P.S.眾多明星基金經(jīng)理中，朱少醒只管理一只基金，簡直像是基金界的大熊貓。


案例三


有的同學，你本來抄的是他的英語作業(yè)，突然有一天，這位同學告訴你，他小學時學過奧數(shù)，可以把數(shù)學作業(yè)給你抄，你愿不愿意抄？


這就是基金投資中的風格漂移，比如消費類基金買入新能源的股票；也有醫(yī)療類的基金經(jīng)理另外發(fā)行新能源基金的案例。


盡量不要選擇這種投資風格不穩(wěn)定的基金。


案例四


有一年數(shù)學試卷的考題很簡單，同學們數(shù)學考的分數(shù)比語文的分數(shù)高（某行業(yè)年度漲幅高于其他行業(yè)）。


有的同學會說他自己有幾道題是蒙的，其實并不確定，考了高分是運氣，降低抄作業(yè)者的預期。


有的同學這時候信心爆棚，會說，小張抄我的作業(yè)考了高分，小王小李你們也來抄我的作業(yè)吧，帶你們上分（新能源板塊行情高點時發(fā)行新基金）。


結(jié)果，“市場”老師說，這次考試的題目出得太簡單了，成績拉不開差距，下次出難一點——新能源開始大跌。


所以，盡量不要在行情高點買入新基金。


案例五


有時候你會發(fā)現(xiàn)，題目本身是錯的，A/B/C/D都不是正確答案。


部分同學不管三七二十一，隨便選了一個答案填上去（基金經(jīng)理永遠滿倉，永遠熱淚盈眶）。


張三同學經(jīng)過認真思考，他會在答題處寫上：題目有錯，或者空著，或者寫出正確的答案（高位減倉）。


老師批改完，說：“這道題只有張三是對的?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

同樣，張三同學平時在給你抄作業(yè)的時候，會說：“這幾道題我不確定，你先不要抄?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

1968年，在標普500指數(shù)創(chuàng)出歷史新高之際，巴菲特解散了自己的私募基金，解散的一個理由是，股市整體價格高于內(nèi)在價值，買不到便宜的股票了。


次年，美聯(lián)儲為抑制通脹選擇加息，美股隨即進入熊市。


國內(nèi)的例子，如興證全球基金前總經(jīng)理楊東在2007年上證指數(shù)站上6000點、2015年上證指數(shù)站上4414點時，兩次提示投資者注意風險。


據(jù)媒體不完全統(tǒng)計，2021年初，張坤、周應波、謝治宇、鄔傳雁、朱少醒、楊銳文、楊浩等基金經(jīng)理紛紛對旗下的基金進行限購，部分基金在高位進行了分紅。


所以，不要買那些知進不知退的基金。


案例六


有些同學，給你抄作業(yè)時，會給你講解詳細思路（對應到基金經(jīng)理，就是會通過季報、直播、公開采訪等形式給你講解持倉邏輯）。


而有些同學，只給答案不給過程，一臉不耐煩：“抄就是了，問那么多干嘛?！?br style="box-sizing: border-box; outline: none !important; padding: 0px; list-style-type: none;"/>

比如量化類的基金，說自己采用的是“XXX多空量化”策略，實際上可能只是“三長一短選最短”。這次對了下次并不一定對，這是歸納法與推理法的不同之處。


在抄作業(yè)時自己也要學習思路，努力找到學霸考高分的原因——學霸有陣子持續(xù)考高分是因為他媽媽天天給他喝老母雞燉的湯，如果哪天不燉了會不會帶來成績下滑？


正如新能源汽車和軍工行業(yè)的表現(xiàn)好，是政府給了補貼、下了大訂單，明年業(yè)績還會好嗎？


所以，不要買那些自己不能理解的基金。


案例七


有的同學和你一樣，考試成績對他的未來發(fā)展有影響，所以不會亂答。有的同學，已經(jīng)有了保送資格或者準備出國讀書，考好考壞不影響他的發(fā)展，只是感受下考試氛圍。


可以選擇的話，抄前者的作業(yè)。人在利害關(guān)系一致時通常會比較上心。


對應到投資中，前者是自掏腰包認購旗下基金的基金經(jīng)理，金額超千萬的有丘棟榮、馮明遠、張坤、曹名長等，后者可能是吃管理費的基金經(jīng)理。


吃管理費最佳的辦法是高點發(fā)基金把投資者套牢，在隨后的陰跌中不斷表示看好長期前景，號召投資者補倉，最后投資者沒錢買了又不舍得賣，于是基金經(jīng)理可以安安穩(wěn)穩(wěn)地吃好幾年管理費。


怎么抄作業(yè)，該抄誰的作業(yè)，你學會了嗎？


新的一年，祝大家“抄”出好成績。


                 來源：吳曉波頻道







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